מה קורה עם שוק האגח?

"מרק הבונדזה צורח." "שוק האג"חמריח צרות גדולות. הנה איפה להתחבא." בכל פעם שאתה מסתובב, יש עוד כותרת שנשמעת בדיוק ככה, כי תשואות האג"ח יורדות בזווית הדומה לגובה של ספלאש מאונטיין. ובמקביל, זה הולך ומתייקר לקנות אגרות חוב. אבל רגע, מה עם הריבית? אל תשכח את הריבית.

הכל קשור. אבל אם אתה משקיע מתחיל, זה נהיה קצת מסובך. בואו נפרט איך עובד שוק האג"ח ומדוע וול סטריט ממשיכה עם פרה.

יסודות האג"ח

כאשר אתה משקיע באג"ח, אתה קונה חוב של מישהו; זה יכול להיות חוב של חברה או של הממשלה. איגרות חוב ידועות כהשקעה פחות מסוכנת ממניות, מכיוון שבמקרה שחברה פושטת רגל, החייבים נמצאים בראש רשימת האנשים שצריכים לקבל פירעון. אם חברה פושטת רגל ואתה מחזיק במניות שלה, סביר להניח שתקבל בוקקי. איגרות חוב ממשלתיות נחשבות לפחות מסוכנות מכולן, מכיוון שלמשרד האוצר האמריקאי ישמעולם בהיסטוריה הארוכה שלה לא נכשללהחזיר את חובותיו.

מחירי האג"ח עושים את ההיפך מהריביות. במקרה שלנו,הריבית ירדה, שולח את מחירי האג"ח למעלה. כאשר תשואות האג"ח - התשואות על ההשקעה - יורדות, זה גם שולח את מחירי האג"ח כלפי מעלה. הסיבה לכך היא שאם איגרת חוב יקרה יותר ובעלת ריבית נמוכה יותר, אתה תרוויח פחות על ההשקעה הזו.

מה קורה לשוק האג"ח כרגע

בינתיים, יש לך קמט נוסף של איגרות החוב הממשלתיות שהזכרתי. בדרך כלל, לאג"ח ממשלתיות לטווח ארוך, כמו האוצר ל-30 שנה, למשל, יש תשואה גבוהה יותר מאשר לאג"ח קצרות טווח כמו האוצר לשנתיים. אחרי הכל, ככל שתשקיעו במשהו יותר זמן, כך גדל הסיכוי לקבל תשואה.

אבל עקום התשואות התהפך עבור אג"ח ממשלתיות לשנתיים, מה שאומר שלאג"ח ממשלתיות קצרות טווח יש תשואה גבוהה יותר - ביצועים טובים יותר - מאשר אג"ח ממשלתיות ארוכות טווח (במקרה זה, לאוצר ל-10 שנים). האג"ח הממשלתיות האלו קבעו את הבמה לשאר שוק האג"ח. ושוק האג"ח בכללותו מכין את הבמה לכלכלה הכוללת. "שוק האג"ח הוא אחד המנבאים החזקים ביותר של הכלכלה והכיוון של שוק המניות", אמרה ריילי אדמס, רו"ח שעוסקת בבלוג ב-צעירים והמושקעים.

וזה גורם למשקיעים להתחרפן, כי בעבר, עקום תשואה הפוך מצביע על מיתון בדרך. אז אנשים מכינים את עצמם לשפל כלכלי על ידי גיוס של השקעות פחות מסוכנות. "אנשים מתחילים להיות פחות מחפשים סיכונים, ורוצים לקבל קצת החזר על ההשקעה שלהם", אמר אדמס. "יותר ויותר משקיעים מעבירים את כספם מאפשרויות השקעה אחרות לאג"ח, והביקוש הזה דוחף את מחיר האג"ח ומוריד את הריבית".

הכלכלה לא נידונה (עדיין)

הדיבורים על מיתון אינם חדשים. עקום התשואות של האוצר לשלושה חודשים התהפך עם התשואה ל-10 שניםבמרץלראשונה מאז 2007. שוק המניות ראה את הדגל האדום ונסוג מעט אחורה, ג'ף בראון, נשיאניהול הון בראון, אמר.

"השוק עדיין בצמיחה", אמר בראון. "נכון לעכשיו, גם המניות וגם האג"ח עדיין בעליות. עבור המשקיע הממוצע, אתה כנראה לא צריך לעשות שום דבר". אם התנודתיות תימשך, ייתכן שיהיה הגיוני לקנות אג"ח לטווח קצר יותר, או לקנות מניות", אמר.

לעת עתה, זה חוזר לגִוּוּן- בעל השקעות מגוונות כך שאתה לא מסתמך יותר מדי על סוג אחד. אם אתה "צופה בתנודות היומיות או השבועיות או כל תדירות כזו בשוק ומרגיש לא בנוח עם השינויים האלה כי זה משפיע ישירות על התיק שלך, אולי זה אומר שיש לך יותר מדי סיכון", אמר אדמס. "חשוב בכל עת להיות מגוונים ולוודא שכל החלטות ההשקעה שאתה מקבל מתאימות בצורה הטובה ביותר ליעדים הפיננסיים שאתה מנסה להשיג."