חמשת השלבים של בועת שוק (והיכן עומד הקריפטו)

תלוי את מי שואלים, טכנולוגיית הבלוקצ'יין היא או פיתוח מהפכני ומפריע או אמונח שיווקי חסר משמעותמייצג מושג מוגזם. לא משנה מה אתה חושב על הטכנולוגיה הבסיסית, אתה לא יכול להכחיש שנכסים מבוססי בלוקצ'יין כמו מטבעות קריפטוגרפיים - ולאחרונה, אסימונים לא ניתנים לשינוי (NFTs) - התפוצצו. בשלב מסוים, ביטקוין בודד היה שווה יותר מ-68,000 דולר, ומכשירי NFT נמכרו במיליוני דולרים.

אבל מחירי קריפטו הם עצם ההגדרה של תנודתי; ערכו של הביטקוין הגיע לתחת 35,000 דולר בתחילת 2022, וזו לא הייתה הפעם הראשונה שהתרחשה התרסקות כזו בשוק הקריפטו. התנודתיות הזו עוררה מנה בריאה של ספקנות מכיוון שהיא לא מאפשרת לראות בביטקוין ובמטבעות קריפטוגרפיים אחרים שימושיים לשום דבר מלבד ספקולציות. חלק מהמשיכה של ביטקוין היה הרעיון שהוא מוגבל, בניגוד לכסף פיאט - יהיו רק כל כך הרבה ביטקוינים בעולם. אבל מטבעות קריפטו ניתן לחלק לגרסאות חדשות, וקל להפליא פשוט להמציא מטבע קריפטו חדש יש מאין. כרגע יש יותר מ10,000מטבעות קריפטוגרפיים קיימים.

כל זה הדאיג רבים שהקריפטו נמצא בבועה קלאסית. בועות קודמות - בועת הדיור, בועת הדוט-קום - הראו לנו שהדבר הבטוח היחיד בבועה הוא שהיא תתפוצץ. אבל בועות כלכליות עוקבות אחר כמה שלבים די ברורים אם אתה יודע היכן לחפש, מה שאומר שאנחנו יכולים לפחות לנחש די מושכל לאן אנחנו נמצאים עם הקריפטו - ולאן אנחנו הולכים.

מהי בועה?

בועה כלכלית היא מושג פשוט: זה קורה כשהמחיר למשהו מפסיק להתייחס לערכו האמיתי. עוד בשנות ה-1600, ההשוק של פקעות הצבעונים ברפובליקה ההולנדית השתגע לחלוטין, עם פקעות צבעונים בודדות שמוכרות פי הרבה מההכנסה השנתית של האדם הממוצע. המחירים עלו ועלו, אנשים קנו נואשות את דרכם כדי לא להחמיץ - ואז התפוצצה הבועה, המחירים קרסו, והרבה אנשים נהרסו כלכלית.

ישנם סוגים שונים של בועות עבור דברים שונים, כמו מניות או בתים. בועת קריפטו תהיה סוג של בועת שוק נכסים. אבל בלי קשר למה מתמקדת הבועה, בועה כלכלית עוברת בערך חמישה שלבים:

• תְזוּזָה.זה יכול להיחשב גם כ"הפרעה". זה כאשר קונספט או מוצר חדש זוכה לתשומת לבם של המשקיעים. הבלוקצ'יין והמטבעות הקריפטו הם פיתוחים חדשים ומלהיבים, וכאשר הביטקוין ירד לראשונה ב-2009, זה היה רעיון חדשני באמת שתפס את הפוקוס.

• בּוּם.לאחר תקופה של צמיחה איטית, המחיר מתחיל לעלות במהירות ככל שהמודעות מתפשטת. במקום מספר קטן של משקיעים נבונים, המוצר מגיע למיינסטרים וזוכה להייפ תקשורתי רב. אנשים ממהרים להיכנס להשקעה החדשה והלוהטת הזו, שמעלה את המחירים אפילו יותר.

• הַרגָשָׁה טוֹבָה.המחירים מגיעים לרמות גבוהות בצורה מגוחכת, אבל נראה שלאף אחד לא אכפת, כי נראה שיש היצע אינסופי של "טיפשים גדולים יותר" שמוכנים לפזז כדי לקנות.

• לקיחת רווחים.חלק מהמשקיעים מתלבטים לגבי הערכת השווי ומתחילים לעקוב בעצבנות אחר האקזיטים. ברגע שהם מתחילים למכור או לצמצם את הפוזיציות שלהם כדי לקזז סיכון, אחרים הולכים בעקבותיהם.

• בהלה.כולם שמים לב ללווייתנים מוציאים כסף, ומתחיל מירוץ לתחתית. המחירים צונחים, וככל שהם נופלים אנשים נעשים יותר ויותר נואשים לפדות לפני שהם מאבדים הכל.

בועת קריפטו או שייק אאוט?

התיאור של בועה פיננסית כנראה נראה מוכר לכל מי ששם לב לקריפטו. המגינים טוענים שמטבעות קריפטוגרפיים עוברים טלטלות תכופות שמפחיתות את הערך ואז מחזירות ערך - לעתים קרובות עולים על הערכות שווי קודמות.הכלכלן טיילר קאון טועןשהשוק רווי בנכסי קריפטו, שרובם ייעלמו ברגע שההייפ יגווע, אבל שנכסי ליבה כמו ביטקוין לא הולכים לשום מקום. ההיסטוריה מוכיחה זאת: בועת הדוט-קום לא הרסה חברות טכנולוגיה או אינטרנט, והעובדה שמספר גדול של פלטפורמות מדיה חברתית נכשלו לא אומר שהמדיה החברתית כבר לא משהו.

אבל זה שנכסים מבוססי קריפטו ובלוקצ'יין כאן כדי להישאר, לא אומר שהם לא בבועה כרגע. זה די ברור שהערך של מטבעות קריפטוגרפיים רבים היה פראי -בפראות-מוגזם בהתחשב עד כמה הם חסרי תועלת יחסית כמטבעות או כמאגרי ערך (לעזאזל, מטבע ההצפנה Shiba Inu - שממש התחיל כבדיחה - הוערך ב-30 מיליארד דולרבסוף השנה שעברה). בנוסף, ברור ששוק ה-NFT קייםמונח על ידי עסקאות "כביסה".שבו אנשים רוכשים NFT משלהם כדי ליצור אשליה של ערך.

ההתרסקות האחרונה של ערכי קריפטו - והיעדר התאוששות מהירה - מעידה על כך שאנחנו בשלב הרביעי, ולקיחת הרווחים החלה. אבל יש סיבה אחת לחשוב שבועת הקריפטו לא הולכת לרדת לפאניקה בקנה מידה מלא: האווירה דמוית הכת סביב ביטקוין ומטבעות קריפטו אחרים עשויה להציל אותה. קהל היקר לחיים (HODL) והקהל קנה-דה-דיפ מאמינים שמחזורי הפריחה והשבירה האלה הם טבעיים ואין מה לחשוש מהם - והתעקשותם להיאחז ולהתגייס מאחורי קריפטו עשויה למנוע התמודדות מלאה בהלה.

אף אחד לא יכול לומר בוודאות שבועת הקריפטו עומדת להתפוצץ. אם יש לך את הבטן לברר תלוי לחלוטין ברמת סובלנות הסיכון האישית שלך וביכולת להתמודד עם האגרהקריפטו יכול לקחת על עצמך את הבריאות הנפשית והרגשית שלך.