קרדיט: מרקו ריצקי - Shutterstock
החל מהשבוע,אנחנו רשמית בשוק דובים. מדד ה-S&P 500 איבד יותר מ-20% מערכו, כאשר חלק ממניות הטכנולוגיה לוקחותמכות הרבה יותר קשותיותר מזה -נטפליקס משתוללתומניית אמזון ירדהכמעט 40%.
קודר, נכון? אוּלַי. אולי לא. ארצות הברית עברה בסביבות 14 שווקי דובים (תלוי איך אתה מגדיר "דוב") מאז סוף מלחמת העולם השנייה, ורק כמחציתם מובילים למיתון. להלן שמונה שווקי דובים היסטוריים מאלפים, וכמה מהלקחים שאנו עשויים ללמוד מכל אחד.
אבל בתמונה הגדולה, שיעור אחד חשוב ביותר מעביר את כולם: כנראה שאפילו לא צריך לדאוג לגבי זה. השקעה צריכה להיחשב כמשחק ארוך, והדברים האלה קורים. תארו לעצמכם את המשקיע חסר המזל ההיפותטי בעולם, שבילה את 50 השנים האחרונות בהשקעה בבורסהרק בימים שלפני ירידת השוק- הם עדיין יצאו קדימה בטווח הארוך, כל עוד הם שמרו את כספם בשוק.
(עוד שיעור חשוב:אל תסתכל על ה-401(k) שלךעד שהעניינים יסתדרו.)
ההתרסקות של 1929 והשפל הגדול
בלונדון באוקטובר 1929, סוחרים צופים בתנודות בשוק המניות של ניו יורק במהלך ההתרסקות בוול סטריט.קרדיט: לונדון אקספרס - Getty Images
נתחיל עם ההתרסקות של 29', שוק הדובים הגדול והרע ביותר בהיסטוריה האמריקאית, והתרחיש הכלכלי הגרוע ביותר שהניע את השפל הגדול. החל מההתרסקות באוקטובר 1929, השוק גלש במורד הגבעה במשך שלוש שנים, ואיבד 90% מערכו עד 1932. הנפילה הכלכלית שהתקבלה הייתה אירוע מטלטל באמת את הציוויליזציה; בארה"ב הכלכלה התכווצה ב-50%, שליש מכלל הבנקים נכשלו, והאבטלה הגיעה ל-25%. (ואתה חושב שהדברים גרועיםעַכשָׁיו?) רק בשנת 1945 התאוששה הכלכלה לרמות שלפני ההתרסקות.
מה אנחנו יכולים ללמוד מהשפל הגדול: לא סביר שדברים יחזרו כל כך גרועים (לפחות לא באותו אופן). אנחנו בעולם פיננסי אחר עכשיו.המטבע שלנו אינו מגובה בזהב, כך שהנזילות מובטחת. פיקדונות בנקים מבוטחים פדרליים. לא סביר שנגיב לשפל כלכלי על ידי הגבלת סחר בינלאומי או העלאת מסים, כפי שעשינו לאחר ההתרסקות (לפחות אני מקווה שאנחנו לא עד כדי כך מטומטמים). והממשלה והעתודה הפדרלית למעשה די טובות בעבודה משותפת כדי למנוע אסון מוחלט - ראה את חילוץ החילוץ של 2008 ו-1987, אליהם אגיע בקרוב.
"הדוב התינוק" של 1966
קרדיט: GobyOneKenobi - Shutterstock
אם השפל הגדול הוא התרחיש הגרוע ביותר, שוק "הדוב התינוק" של 1966 עשוי להיות המקרה הטוב ביותר. השוק החל בגלישה משיא של 94.06 ב-9 בפברואר לשפל של 74.53 ב-29 באוגוסט, אך הוא התאושש במהירות - שבעה חודשים לאחר מכן, הוא חזר לרמה של 94. כל מחזור הבום-לחזה והחזרה התרחש בבסביבות 450 ימים; ההחלמה ארכה בערך חצי מהזמן הממוצע.
מה אנחנו יכולים ללמוד משוק הדובים לתינוקות: לפעמים אנחנו לא יודעים מה גורם לירידה במחירי המניות. יש תיאוריות לגבי הגורם לשוק דובי התינוקות-וול סטריט הגיבה יתר על המידה לווייטנאם וואר,הפד הדק את אספקת הכסףy - אבל אף אחד לא באמת יודע בוודאות.
שנות ה-90 "נטולות הדובים".
שנות ה-90 נותרו העשור היחיד מאז שנות ה-20 שבו לא היו שווקי דובים כלל. מניות התקרבו להשיל 20% מערכן כמה פעמים, אך מעולם לא הגיעו במלואן למספר הקסם הזה; השוורים שלטו במשך עשור שלם. האם עלינו להודות לביל קלינטון? הופעת הגראנג'? קשה לומר. השגשוג של התקופה ניזון על ידי טכנולוגיות מתפתחות שהניעו כלכלה שהולכת ומתרחבת, כאשר יותר ויותר אנשים "נכנסו" להבטחה שכולנו נוכל לרכוב על גל הצמיחה לנצח. נראה היה שהזמנים הטובים לעולם לא ייגמרו! עַד…
מה אנחנו יכולים ללמוד משנות התשעים נטולות הדובים:"שום דבר רע לא יקרה שוב, נכון?" שיעול שיעול.
התרסקות הדוטקום של שנת 2000
קרדיט: ולדימיר יא - Shutterstock
בשנים שקדמו להתרסקות 2000, משקיעי הון סיכון נרגשים הזרימו כסף לחברות טכנולוגיה, ומשקיעים הזרימו כסף למניות טכנולוגיה. ואז יותר "אזרחים" התחילו לסחור גם כן, ולא רצו להחמיץ את רכבת הרוטב. כשהכל הלך לעזאזל, זה הלך לעזאזל מהר (עם ההתרסקות) ואז לאט עד כאב - לקח לשוק שנתיים וחצי מייסרות להגיע לתחתית הסלע שלו.
מה אנחנו יכולים ללמוד מהתרסקות הדוטקום: אנשים יכולים להרוויח כסף על בועות נכסים, אבל סביר להניח שאתה לא אחד מהאנשים האלה. זה כמעט בהחלט רעיון רע עבור אדם ממוצע לנסות לעשות בנק מהיר בשוק חם, או לקנות מניות על סמך הייפ. למד כיצד להבין בצורה מציאותית את הערך של מניה לפני שאתה משקיע בה - או, טוב יותר, לתת למקצוענים לטפל בכסף שלך.
הסטגפלציה, החולשה והשווקי הדובים של שנות ה-70
קרדיט: Dolores M. Harvey - Shutterstock
הדברים היורַעבשנות ה-70. האינפלציה יצאה משליטה. האבטלה הייתה גבוהה. הגירעון הלאומי היה בלון. מחירי הדלק התקרבו לדולר שלם לגלון. הנשיא קרטר תיאר זאת כ"משבר אמון" בטלוויזיה ארציתנאום כל כך עגום, אתה צריך לקרוא אותו כדי להאמין בו. המיתון במרכז המחלה הלאומית החל עם התרסקות שוק המניות ושוק הדובים בשנים 1973–1974.
קשה לקבוע את הסיבות המדויקות לאי הנעימות הכלכלית של שנות ה-70, אבל רבים חושבים שזה נגרם, לפחות בחלקו, מריבית פדרלית נמוכה מדי שהציפה את הכלכלה בדולרים שהובילו בסופו של דבר לאינפלציה, ואז ל"סטגפלציה". מוגדרת כתקופה שבה הן האבטלה והן האינפלציה נותרו גבוהים. ההתאוששות בסופו של דבר הגיעה, לרוב, מהפד שינה לחלוטין את המסלול ושלח את האינטרס הלאומי לזנק (לזמן מה,ריבית הפד הגיע ל-21% עוצרי נשימה).
מה אנחנו יכולים ללמוד מהמיתון של שנות ה-70: לפעמים תרופות כלכליות יכולות לפגוע כמעט כמו המחלה, אבל אתה חייב לנגוס בכדור. כדי להוריד את האינפלציה, הפד הכניס את הכלכלה למיתון והעלה את שיעור האבטלה ליותר מ-10%.
שיעור בונוס: אם אתה הנשיא, אל תהיה כמו ניקסון ותמנה אשר אוצר ללא רקע בכלכלהשיכריז מאוחר יותר על פשיטת רגל אישית.
ההתרסקות של "יום שני השחור" של 1987 ושוק הדובים
קרדיט: Gagat55 - Shutterstock
כמעט אף אחד לא ראה את יום שני השחור מגיע. שנות ה-80 היו בעיצומן,חמדנות הייתה טובה, והמיתון של תחילת העשור נשכח במידה רבה. אבל אז מפגש של גורמים כלכליים שונים (הצעת מס שהשפיעה על רכישות ממונפות, מספרים גבוהים של גירעון סחר) גרמה לאי יציבות שוק קלה יחסית שהפכה למשהו הרבה יותר גרוע.
ביום שני, 19 באוקטובר 1987, התחתית ירדה מהשווקים הפיננסיים בעולם. השווקים בארה"ב ירדו ביותר מ-22% ביום אחד. המכירה הייתה כה חמורה, שמערכות מחשב קרסו בניסיון לטפל בכל פקודות המכירה, ואנשים חששו שכל המערכת הפיננסית הבינלאומית תקרוס. אבל אז... זה לא קרה. תוך שבוע, השווקים בארה"ב החזירו לעצמם יותר ממחצית מערכם, והם התאוששו לחלוטין תוך פחות משנתיים. אין מיתון. פשוט שבוע מאוד לא נעים בוול סטריט.
מה אנחנו יכולים ללמוד מהבלאק מונדהy:אלן גרינשפן הוא גיבור על. הקטסטרופה נמנעה בעיקר בגלל המהלך של הפדרל ריזרב לפתוח צינור אש על מנת להבטיח שמוסדות פיננסיים לא יקרסו, מה שמגביל את ההשפעה על הכלכלה היומיומית של כולנו, האנשים הנורמליים. היית מפספס את זה אם לא היית קורא את העיתון.
המיתון הגדול של 2017-2008
קרדיט: Lubos Chlubny - Shutterstock
השפל הכלכלי של סוף שנות ה-2000 היה החמור ביותר מאז השפל הגדול. ועדת קונגרס קבעה לאחר מכן שהסיבה לכך הייתה בעיקר חוסר רגולציה של האריזה והמכירה של ניירות ערך מגובי משכנתאות, חברות שלוקחות על עצמן יותר מדי סיכונים והלוואות צרכניות מוגזמות (באופן ספציפי, אנשים שמשקיעים במשכנתאות רעילות).
רוב האנשים לא הבינו את זה כשזה קרה, כמובן, אבל המצב היה כל כך גרוע שהפד' נאלץ להאריך כמעט 8טרִילִיוֹןהלוואות בדולרים למוסדות פיננסיים ולהוריד את הריבית לכמעט אפס.
מה אנחנו יכולים ללמוד מהמיתון הגדול: זוכרים עוד ב-2007 כשהרגיש כאילו השמיים נופלים? כל שוק דובים מרגיש כך לאנשים שחיים בו, במיוחד אחדבסימן אבטלה גבוהה וגל ענק של עיקולי בתים. אבל הזמנים הרעים חולפים, בסופו של דבר; שוק המניות, שאיבד מחצית מערכו עד 2009,התאושש לגבהים חדשים עד 2013- והמשיך לטפס.
כמדינה, המהומה לימדה אותנו באופן תיאורטי שיעור קשה על חשיבות הפיקוח על מוסדות פיננסיים. המיתון הגדול הוביל ישירות למעבר שלחוק דוד-פרנק, המערך המקיף ביותר של רפורמות בשוק מאז שנות ה-30. (חבל שהשיעורים לא נדבקו: רובו של דוד-פרנק בוטל ב-2018.)