ההבדל בין תעודות סל בשורט לתעודות סל הפוך (ואיזה מסוכן יותר)

לסוחריםמחפש להרוויח משוק יורד, שורט בקרנות נסחרות בבורסה (ETF) והשקעה בתעודות סל הפוכות הן שתי אסטרטגיות פופולריות. בעוד ששתי הגישות שואפות לנצל את תנועות המחיר כלפי מטה, ישנם הבדלים מכריעים שעל המשקיעים להבין לפני שהם מחליטים באיזה מהם להשתמש.

שורט תעודות סל

שורט של תעודת סל כרוך בהשאלת מניות מברוקר ומכירתן בשוק הפתוח מתוך ציפייה שהמחיר יירד. הכוונה היא לרכוש בחזרה את המניות במחיר נמוך יותר ולהחזירן לברוקר, תוך כיס ההפרש כרווח. עם זאת, קיים פוטנציאל להפסדים בלתי מוגבלים אם מחיר המניה יעלה במקום לרדת.

יתרונות:

• מאפשר לסוחרים להרוויח מירידת מחירים בתעודת סל או פלח שוק ספציפי.

• מספק גמישות בתזמון ובמשך הפוזיציה השורט.

חסרונות:

• מחייב תשלום עמלות הלוואה וריבית על הפוזיציה השורט.

• חושף את הסוחרים לסיכון של הפסדים פוטנציאליים בלתי מוגבלים אם מחיר המניה יעלה.

• כרוך בסיכון להיאלץ לכסות את הפוזיציה השורט בטרם עת (סחיטה קצרה).

בואו ניקח מקרוב את סיכון הסחיטה הקצרה עם דוגמה חדשה בעולם האמיתי.בתחילת 2021, קבוצה של משקיעים קמעונאיים בפורום Reddit r/WallStreetBets זיהתה כי מניית GameStop הייתה בשורט כבד על ידי קרנות גידור. משקיעים אלה רכשו והחזיקו ביחד במניות של GameStop, והעלו את המחיר במהירות. כשמחיר המניה זינק, קרנות הגידור שגרמו בשורט של GameStop נאלצו לקנות מניות כדי לכסות את הפוזיציות בשורט שלהן - בעצם הזינו את עליית המחירים בלולאת משוב מחזקת את עצמה.

סאגת GameStop מדגישה את הסיכונים הפוטנציאליים של מכירת שורט מוגזמת, שכן מוכרי שורט יכולים להתמודד עם הפסדים בלתי מוגבלים תיאורטית אם מחיר המניה ימשיך לעלות. עבור משקיעים המעוניינים בשורט תעודות סל או מניות, זה משמש כסיפור אזהרה לגבי הסכנות של פוזיציות שורט צפופות וכוחו של לחץ רכישה מתואם מצד משקיעים קמעונאיים, מה שעלול לגרום לסחיטה אכזרית של שורט.

תעודות סל הפוכות

תעודות סל הפוך נועדו לנוע בכיוון ההפוך של מדד או מדד ספציפיים. לדוגמה, אם מדד S&P 500 יורד ב-1%, תעודת סל S&P 500 הפוכה תעלה באופן תיאורטי ב-1%. תעודות סל אלה משתמשות בנגזרים ובמינוף כדי להשיג את היחס ההפוך הזה.

יתרונות:

• מספק דרך פשוטה להרוויח משווקים יורדים ללא צורך בשורט.

• מציע פוטנציאל לתשואות מוגברות עקב השימוש במינוף.

חסרונות:

• חושפת את הסוחרים לסיכון להצטברות הפסדים בשל האופי הממונף של מוצרים אלו.

• מיועד בדרך כלל למסחר לטווח קצר וייתכן שלא לעקוב אחר המדד הבסיסי במדויק על פני תקופות ארוכות יותר.

• גובה עמלות גבוהות יותר בהשוואה לתעודות סל מסורתיות.

לדוגמא בעולם האמיתי, שקולProShares Short S&P 500 (SH), המספקת חשיפה הפוכה לחברות הגדולות והבינוניות המרכיבות את מדד S&P 500. SH אינו מיועד להחזקה לתקופות ארוכות מיום מסחר בודד. נניח שיום אחד ה-S&P 500 עלה ב-1.07%. המשמעות היא שמניות SH ירדו ב-1.07%,ירידה מ-14.88 דולר ל-14.72 דולר למניה. לכן, משקיעים שהחזיקו בעמדה ב-SH באותו יום מסוים - כשהשוק הרחב התגבר - היו סופגים הפסדים.

איזה מהם מתאים לך

ההחלטה בין שורט של תעודות סל או השקעה בתעודות סל הפוכות תלויה בגורמים שונים, לרבות סובלנות הסיכון של המשקיע, אופק ההשקעה ואסטרטגיית ההשקעה הכוללת.

שורט תעודות סל עשויה להתאים יותר לסוחרים מנוסים שיש להם הבנה טובה של הסיכונים הכרוכים ויכולים לנהל באופן פעיל את הפוזיציות שלהם. הוא מציע גמישות רבה יותר אך גם פוטנציאל גבוה יותר להפסדים.

מצד שני, תעודות סל הפוכות יכולות להיות אפשרות נגישה יותר עבור סוחרים המחפשים דרך פשוטה יותר להרוויח משווקים יורדים. עם זאת, האופי הממונף של מוצרים אלה והפוטנציאל להצטברות הפסדים הופכים אותם למסוכנים יותר, במיוחד עבור אחזקות לטווח ארוך.

בסופו של דבר, שתי האסטרטגיות טומנות בחובן סיכונים משמעותיים ויש לגשת אליהן בזהירות ובנהלי ניהול סיכונים נאותים. זה חיוני למשקיעים להבין היטב את המכניקה, הסיכונים והתגמולים הפוטנציאליים של כל גישה לפני קבלת החלטות השקעה. לעוד,בדוק אם תעודות סל של ביטקויןיש מקום בתיק העבודות שלך.